10月8日，Manus母公司蝴蝶效应宣布完成新一轮融资，金额超过5亿美元（约合人民币33.5亿元）。博裕投资和IDG资本领投，腾讯、红杉中国、真格基金继续跟投。
这一超过5亿美元的融资额，是国内AI应用领域迄今为止最大的一笔单笔融资。
本轮融资的目标估值约为40亿美元，较Meta收购时的估值翻了一倍。不过，Manus在融资公告中并未披露最终估值。
Manus的回归，正值个人AI Agent（智能体）在硅谷兴起之际。
9月8日，Meta推出个人智能体Muse，上线不到一个月，下载量突破500万。9月28日，一家仅十余名员工的创业公司Instinct，获得10亿美元融资，估值达到100亿美元。
投资人为何突然愿意为一个能替人订机票、取消会员、处理邮件的AI助手，支付如此高的价格？
Manus的新一轮融资，或许提供了答案。
Manus的身价翻倍了
Manus过去一年经历了一场罕见的资本历程。
2025年3月，蝴蝶效应推出Manus。同年12月，Meta宣布以超过20亿美元收购Manus。2026年4月，监管部门要求撤销交易。原有投资人最终从Meta手中回购股份，Manus于9月1日宣布恢复独立运营。
有趣的是，失去Meta这个买家后，Manus的商业数据却在改善。
据《The Information》6月报道，Manus在2025年12月被收购时，年化收入运行率约为1亿美元；到了2026年6月，这一数字已经升至4亿至5亿美元。
短短半年，增长约四倍。
投资人买回的，不仅是AI Agent未来的故事，还有一门已经具备相当收入规模的订阅生意。
9月28日，Manus又一次大幅更新产品。
新版本Manus 2.0引入了Cascade智能体框架、云电脑和自动化工作流。官方称，在一组测试配置中，新系统将运行成本降低了32%，任务完成时间缩短了28.2%。
与此同时，Manus正在重新组建中国团队，推进与国产大模型厂商的合作，并在北京招聘。
独立、融资、扩张、降低成本，这家公司的重心开始从证明技术能力，转向扩大生意规模。
14个人的公司，值100亿美元
Manus并不是唯一受到资本追捧的Agent公司。
最近一个月，硅谷最热门的消费级AI产品之一，是Meta推出的Muse。
它外表像一个可爱的数字宠物，实际却扮演私人秘书的角色。
用户可以让它回复邮件、预订酒店、比较商品价格，甚至与商家讨价还价。与普通聊天机器人不同，Muse能够打开浏览器、填写表格、处理交易，并在用户关闭应用后继续执行任务。
消费者不需要学习复杂的提示词，也不必搭建自己的自动化系统。
据《The Information》9月30日报道，Muse已经拥有超过300万名每周主动发送指令的用户，每天主动发送指令的用户超过100万。
Meta还推出了每月20美元和100美元的付费套餐。尽管订阅收入尚处起步阶段，华尔街已经开始重新评估它的商业价值。
自Muse推出后，Meta市值一个月内增加约4500亿美元。虽然股价变动还有其他因素，但资本市场显然开始认真考虑个人Agent对互联网商业模式的冲击。
相比Meta，Instinct的故事更具硅谷色彩。
其创始人诺亚·辛（Noah Shinn）只有23岁，曾就读于美国东北大学，后来辍学创业。他在校期间参与过AI智能体研究，曾在企业AI公司Sierra工作。
2025年，他成立了Instinct。
这款产品通过短信、电话与用户沟通。有人让它取消忘记退订的会员服务，有人让它安排跨州旅行，还有人用它筹备婚礼。
更夸张的是融资速度。
8月26日，Instinct宣布完成2.5亿美元B轮融资，估值达到25亿美元。
仅仅一个月后的9月28日，它又获得红杉资本、Benchmark、Coatue提供的10亿美元融资，估值升至100亿美元。
一个月内，估值翻了四倍。
据TechCrunch报道，Instinct当时的团队只有14人。按100亿美元估值计算，相当于平均每名员工对应约7.1亿美元估值。
Instinct仍处于早期邀请制阶段，并未大规模开放使用。
资本为何如此激进？因为投资人认为，个人Agent有机会成为下一代互联网的主要入口。
过去，用户购买一张机票，要先打开携程；购买商品，要去淘宝或亚马逊；预订餐厅，要打开点评网站或者订位平台。
但如果AI能够理解用户需求，直接完成搜索、比较、下单和支付，消费者就不再需要逐个打开这些应用。
谁掌握了用户身边的Agent，谁就有机会重新分配互联网交易流量。
这正是Manus、Muse和Instinct争夺的市场。
AI想从每笔交易中赚钱
个人Agent真正有想象力的地方，可能不是每个月收用户20美元，而是替用户花钱。
9月29日，Instinct创始人Shinn在一档播客中透露，平台年化交易额正在接近10亿美元，其中超过一半来自旅游预订。
Instinct希望个人用户免费使用，由提供商品和服务的商家支付交易佣金（类似于感谢赏脸，订了我家的服务）。
对于投资人而言，这意味着两种完全不同的增长空间。
第一种是软件订阅，收入取决于付费用户数量和月费。第二种是交易抽佣，收入取决于Agent能够替用户完成多少笔消费。
后者有机会切入旅游、零售、餐饮、保险、金融等更大的市场。
10月，投资平台Public的联合CEO Leif Abraham向Business Insider表示，自己开始通过Muse购买护肤品、服装等商品，而不再总是依赖亚马逊。
一些订单直接流向使用Shopify的品牌商家。
亚马逊已经开始限制Muse访问其网站，而Shopify选择与AI Agent合作。
这种分歧很有代表性。
对于掌握用户入口的平台来说，Agent可能意味着流量控制权的流失；但对于缺乏流量优势的商家而言，Agent可能创造一个绕开大型平台、直接接触消费者的新渠道。
Manus也在向这一方向扩张。
9月28日，它推出了独立个人智能体产品Cue。
Cue与Manus共用底层基础设施，但更强调个人生活事务。用户可以创建多个Agent，每个Agent拥有独立的邮箱、电话号码、钱包和电脑。
它们可以接打电话、发送消息，在用户设置的预算内付款，甚至组成团队协作。
比如筹办一场活动，一个Agent寻找场地，一个比较报价，另一个负责制作材料。
这意味着，Manus正在从帮助用户完成工作任务，进入个人事务和交易市场。
不过，Agent赚钱还面临两个现实障碍。
第一个是平台愿不愿意放行。
10月6日，TechCrunch报道，亚马逊已经阻止Muse访问其零售网站。Agent能否稳定完成任务，不仅取决于模型能力，还取决于网站是否允许它访问、调用和交易。
这也创造了新的商业机会：帮助Agent合法、安全地连接商家系统，提供身份验证、支付授权和交易接口。
第二个障碍是信任。
10月5日，Business Insider报道，Instinct向部分用户主动推送商品推荐。
风险投资人Shruti Gandhi就收到一份自己没有要求的购物清单，包括一只售价250.75美元的登机箱，以及防晒霜、充电宝等商品。
Instinct显然记住了她即将参加会议、需要出行的私人信息。
问题是，用户究竟需要一个了解自己的助手，还是一个掌握私人信息、随时试图说服自己消费的推销员？
报道没有证据证明这些推荐属于付费广告，也无法确认Instinct从相关购买中获得了佣金。但它提出了个人Agent商业化最难解决的问题：当助手依靠交易佣金赚钱时，它还能完全站在用户一边吗？
Manus同样绕不开这一难题。
未来的个人Agent要获得用户授权，管理邮箱、日历、账户和支付工具。它不仅需要理解用户，更需要证明自己不会滥用权限。
这也意味着，新一轮创业机会可能并不只属于Manus、Muse这样直接面向消费者的产品，还属于那些为Agent提供支付、身份验证、隐私保护以及垂直行业交易能力的企业。
回到Manus的融资。
过去一年，AI行业一直在争论，下一款超级应用会不会还是一个聊天框。
现在，资本正在给出另一种答案：消费者未必需要一个更会说话的AI，他们更愿意要一个能够把事情办完的助手。
Manus已经证明，有人愿意为这样的助手付费。Instinct则开始尝试，让商家为Agent带来的订单买单。
但真正决定这场竞争胜负的，不是谁能让AI多订一张机票，而是谁能让用户放心地把信用卡交给它。
这可能比融资100亿美元还难。
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